中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年8月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
LPR下调已有预期
8月15日,央行开展4010亿元1年期MLF操作,中标利率降至2.5%,较前值调降15个基点。当日,七天逆回购中标利率1.8%,较前值下降10个基点。
银行存款利率或迎新一轮下调
8月17日,央行发布的2023年二季度货币政策执行报告首次提出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险,需保持合理利润和净息差水平”。
央行在专栏1中专门介绍了“合理看待我国商业银行利润水平”,指出了保持合理利润和净息差水平对于商业银行维持稳健经营、防范金融风险、增强支持实体经济可持续性的重要意义。当前贷款利率下行、居民存量房贷置换、地方政府债务展期等都会导致银行资产端收益下行,因此同步降低负债成本也是必要的,信达证券判断未来商业银行存款利率有较大概率下行。
央行相关表述释放了非常积极的信号,表明对银行利润水平的理解和支持。从合理性来看,专栏中提出银行释放利润—补充资本—反哺经济的传导链条,认可银行当前的利润表现是合理的,从时间周期看,专栏明确提出金融周期与经济周期之间不完全同步,银行需要未雨绸缪,应理性看待。
在6月和8月1年期LPR报价下调、以及近期10年期国债收益率持续下行推动下,新一轮存款利率下调过程或将开启。这将缓解银行净息差下行压力,持续降低实体经济融资成本,并推动银行较快下调存量房贷利率。